招联消费金融交出一份极具警示意味的年度成绩单

来源：九州商业评论

原标题： 招联消费金融交出一份极具警示意味的年度成绩单

在2024年各大金融机构密集披露年报之际，曾位列消费金融行业头部梯队的招联消费金融股份有限公司（以下简称“招联金融”），交出了一份极具警示意味的年度成绩单。营业收入、净利润、总资产全面下滑，“三杀”式的业绩衰退，不仅宣告其多年增长神话的终结，也将其推至风口浪尖。

“利润腰斩”前兆已现：增速神话终结

年报数据显示，2024年全年，招联金融实现营业收入173.18亿元，同比下降11.65%；净利润30.16亿元，同比下降16.22%。这是该公司自2015年成立以来，净利润首次出现同比负增长。值得注意的是，2024年下半年净利润下滑更为明显，同比降幅达25.66%，呈现出明显加速趋势。

而这距离其2021年净利润同比大增84.19%的高光时刻，仅仅过去三年。增长的势头戛然而止，是否意味着招联金融已走到盈利极限的拐点？

资产缩水百亿，表内风险显性化

截至2024年末，招联金融总资产为1637.51亿元，较上年减少126.7亿元，降幅7.18%。与此同时，其负债总额高达1410.88亿元，净资产缩水至仅226.63亿元。在盈利承压的同时，资产负债结构也悄然恶化，资金成本上升、风险敞口扩大。

更令人担忧的是，其不良资产的真实水平远高于表面数据。仅2023年，招联金融就核销不良贷款117.56亿元，计提信用减值损失130.61亿元，拨备费用占拨备前利润的75.88%。而进入2024年，情况并未好转，反而愈加恶化。

“不到一折”甩卖不良资产，掩盖还是透支？

据媒体记者梳理，招联金融2024年累计在银登网发布26期不良贷款转让项目，涉及本息总额达75.87亿元。但这些资产多以低于一折的价格甩卖，例如其中5期总额38.08亿元的不良贷款，仅以1.25亿元起拍，折价率仅3.28%。如此大规模、深折扣的资产转让，反映其不良资产压力已近临界点。

行业人士分析认为，这种“甩包袱”式处置策略虽可在短期内美化账面，但长远来看极易损害公司盈利能力，并对其信用评级、融资渠道造成结构性冲击。

监管新规压顶，旧模式难以为继

外部环境的收紧也是招联金融此番滑坡的背景之一。2024年起，新版《消费金融公司管理办法》落地，针对同业拆借、担保贷款、投资限额等方面设置了更为严苛的监管门槛。而过去高达94%的负债依赖于同业拆入的招联金融，在新规压力下不得不转向债券融资，融资成本上升，流动性承压。

与此同时，行业整体利率下行趋势难改，LPR持续下降，商业银行消费贷利率普遍压至3%以下，迫使消费金融公司不断压降贷款利率，利润空间进一步被压缩。

投诉高企、声誉承压，治理结构受质疑

在经营层面，招联金融也面临信任危机。根据黑猫投诉平台数据，截至2025年4月1日，招联金融累计投诉量已达25117条，近30天新增投诉335件。主要问题集中在“高额罚息”“暴力催收”“隐私侵犯”等方面，其中部分案例投诉人称遭遇“冒充司法机关电话恐吓”。

此外，公司管理层频繁变动也引发市场担忧。2024年末，原董事长陈忠岳上任不足一年，首席风险官蔡学聪亦为“空降型”高管，管理团队稳定性和政策连贯性均存在不确定性。

“高风险覆盖高收益”模式终结，行业洗牌加速

不仅是招联金融，其它消费金融巨头亦未能幸免。兴业消费金融2024年净利润同比下滑79.25%，中银消费金融更是暴跌91.62%。这意味着，整个行业面临共同挑战：粗放式增长模式已行至终点，唯有转向精细化运营、自建风控体系与客户能力，才可能在监管与市场双重挤压下突围。

招联消费金融的滑铁卢，绝非偶然，而是粗放发展模式、监管滞后与市场变化叠加之下的必然结果。失去增长引擎后，未来的招联金融能否靠改革自救、精细运营重获信任，仍待时间检验。

但可以确定的是，消费金融行业的“春天”已不再属于过去的那个时代。

来源丨经济格局

撰文丨九裘小妹

编辑｜邹猫小妹