华夏聚锐优选三个月持有混合（FOF）2024 财报解读：份额降21.86%，净资产缩15.46%

来源：新浪基金∞工作室

华夏聚锐优选三个月持有混合（FOF）于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降21.86%，净资产合计减少15.46%，净利润为39,010,743.66元，较上一年度扭亏为盈，当期发生的基金应支付的管理费为4,532,713.98元，较上一年度有所下降。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减

本期利润与资产净值

2024年，华夏聚锐优选三个月持有混合（FOF）本期利润为39,010,743.66元，相比2023年的 -81,602,737.83元实现扭亏为盈。从资产净值来看，2024年末期末基金资产净值为496,819,220.80元，较2023年末的587,634,423.00元减少了90,815,202.20元，降幅达15.46%。

可供分配利润与份额利润

2024年末，期末可供分配利润为 -46,639,681.02元，其中A类为 -21,391,908.11元，C类为 -25,247,772.91元。期末可供分配基金份额利润A类为 -0.0859元，C类为 -0.0942元，反映出基金当前可分配收益为负的状况。

基金净值表现：短期波动，长期仍有差距

份额净值增长率与业绩比较基准

过去一年，华夏聚锐优选三个月持有混合（FOF）A份额净值增长率为8.49%，同期业绩比较基准收益率为4.33%，超出业绩比较基准4.16个百分点；C类份额净值增长率为7.95%，超出业绩比较基准3.62个百分点。然而，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -3.41%，C类为 -4.31%，仍低于业绩比较基准。

净值增长率走势

从份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，2024年基金净值增长趋势与业绩比较基准基本一致，但在部分时段存在波动差异。整体而言，基金在2024年虽有增长，但尚未完全弥补前期亏损。

投资策略与运作：境内权益为主，配置风格均衡

市场环境分析

2024年，境内权益市场波动剧烈，年初下行，2 - 4月修复，5 - 9月阴跌，9月底至10月初大幅上行，四季度震荡。境内债券市场呈牛市行情，海外权益市场中，美股连续两年牛市，欧洲市场分化，商品走势也分化明显。

基金投资策略

本基金坚持境内权益投资策略，90%以上为境内权益产品，长期持有以获取超额收益。组合换手率低，配置风格均衡，偏价值和偏成长类各占20%左右，其余为均衡型产品，在2024年取得较好投资效果。

业绩表现归因：把握市场节奏，实现收益增长

收益来源分析

2024年基金实现盈利，主要得益于境内权益市场9月底至10月初的快速上行阶段，基金较好地把握了这一市场节奏。同时，境内债券市场的牛市行情也为基金收益提供了一定支撑。

风险控制

尽管基金在2024年取得较好收益，但市场波动仍带来一定风险。基金通过均衡配置和低换手率策略，在一定程度上控制了风险，但未来市场不确定性仍可能对基金业绩产生影响。

市场展望：全球波动加剧，需动态调整配置

全球市场风险

管理人预计2025年全球市场波动可能加剧，境内债券收益率可能阶段性上行，引发理财产品赎回和负债端负反馈；美债收益率在通胀未有效回落情况下可能继续上行，对全球风险资产造成负面影响。

基金应对策略

基金将密切关注市场动态，根据情况及时调整配置思路，以应对潜在风险，继续为基金份额持有人谋求长期、稳定回报。

费用分析：管理费托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,532,713.98元，较2023年的5,460,672.72元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,262,355.21元，应支付基金管理人的净管理费为2,270,358.77元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为791,149.91元，低于2023年的920,052.47元。托管费按前一日基金资产净值扣除相关部分后剩余部分的0.175%年费率计提。

交易费用与关联交易：交易费用有降，关联交易合规

交易费用

2024年交易费用有所下降，如基金投资收益中，买卖基金差价收入应缴纳增值税额为66,991.92元，交易费用为447,354.96元，较上一年度均有减少。

关联交易

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与中信证券的基金交易成交金额为179,358,915.32元，占当期基金成交总额的63.02%。应支付关联方的佣金无相关数据，表明关联交易在合规范围内进行。

投资组合：债券与基金投资为主

资产组合情况

期末基金总资产中，交易性金融资产占比最大，为493,086,810.72元，其中基金投资466,114,044.80元，债券投资26,972,765.92元。银行存款和结算备付金合计7,160,880.47元，占基金总资产的1.43%。

债券投资明细

债券投资以国家债券为主，24国债02公允价值为21,707,069.26元，占基金资产净值的4.37%；24国债09公允价值为5,265,696.66元，占比1.06%。

基金投资明细

投资基金数量较多，前几名包括淳厚信睿C、南方转型增长灵活配置混合C等。其中，淳厚信睿C持有份额31,210,139.73份，公允价值61,636,904.95元，占资产净值比例12.41%。

持有人结构：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共8,867户，其中A类3,871户，C类4,996户。个人投资者持有A类248,935,434.90份，占A类总份额100%；持有C类267,942,324.93份，占C类总份额100%，表明该基金投资者以个人为主。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员、高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有本基金份额均为0。

份额变动：赎回导致份额下降

份额变动情况

2024年，华夏聚锐优选三个月持有混合（FOF）A期初份额318,516,128.55份，申购1,055,106.69份，赎回70,635,800.34份，期末248,935,434.90份；C类期初343,004,585.02份，申购1,083,699.20份，赎回76,145,959.29份，期末267,942,324.93份。整体份额总额下降，主要受赎回影响。

华夏聚锐优选三个月持有混合（FOF）在2024年虽实现盈利，但资产规模和基金份额下降。投资者应关注全球市场波动对基金的影响，以及基金管理人的配置调整策略。

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