中欧量化动能混合财报解读：份额缩水14.49%，净资产下滑10.02%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧量化动能混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均有所下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费也有所降低。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下滑

本期利润实现扭亏，收益情况改善明显

中欧量化动能混合在2024年实现了本期利润的扭亏为盈。A类份额本期利润为2,998,593.18元，C类份额为3,972,728.92元，而2023年A、C类份额的本期利润分别为 -15,949,701.10元和 -14,926,816.93元。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为0.0164元，C类为0.0258元 。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好效果，盈利能力显著提升。

资产净值下降，规模有所收缩

报告期末，中欧量化动能混合A类份额资产净值为170,443,688.42元，C类份额为110,924,271.21元。与2023年末相比，A类份额资产净值基本持平，C类份额有所下降 。整体来看，基金资产净值的下滑反映出基金规模在过去一年有所收缩。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，长期收益仍待提升

短期表现有亮点，长期仍需努力

过去一年，中欧量化动能混合A类份额净值增长率为5.43%，C类份额为4.78%，而同期业绩比较基准收益率均为7.39%，两类份额均跑输业绩比较基准 。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -11.84%，C类份额为 -13.22%，与业绩比较基准收益率相比仍有较大差距 。这说明基金在把握市场机会、获取超额收益方面还有提升空间。

投资策略与业绩表现：市场把握有成效，但仍存挑战

投资策略紧跟市场变化

2024年市场走势先抑后扬，前三季度市场情绪承压，9月中旬后市场情绪迎来修复 。中欧量化动能混合以偏股混合型基金的量化特征为抓手，保持均衡的风格和行业配置，整体表现为中大盘成长风格 。操作上，高配部分模型预测的景气行业，在行业内采用基本面因子结合量价因子的多维度综合打分，对个股进行配置 。这种策略在一定程度上适应了市场变化，但从业绩表现看，仍需进一步优化以更好地把握市场机会。

业绩表现受市场波动影响

尽管基金在2024年实现了净利润扭亏为盈，但由于市场前期的低迷以及竞争激烈的市场环境，基金净值增长率未能超越业绩比较基准 。这提示投资者，市场环境对基金业绩影响较大，同时基金管理人在投资策略的调整和优化上需要更加灵活和精准。

费用情况：管理费、托管费有所下降

管理费降低，减轻投资者负担

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,193,042.14元，较2023年的5,226,446.78元有所下降 。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,218,003.56元，应支付基金管理人的净管理费为1,975,038.58元 。管理费的降低在一定程度上减轻了投资者的负担。

托管费同步下降

2024年当期发生的基金应支付的托管费为399,130.35元，低于2023年的571,382.80元 。托管费的下降与基金资产净值的变化相关，也反映出托管业务成本的相应调整。

份额变动与持有人结构：份额缩水，个人投资者占比高

基金份额有所缩水

2024年中欧量化动能混合A类份额从期初的203,325,883.15份减少至期末的193,340,638.20份，C类份额从172,263,054.73份减少至127,825,531.44份 。整体基金份额总额下降了14.49%，反映出部分投资者选择赎回基金份额。

个人投资者为主力

从持有人结构来看，中欧量化动能混合A类份额中个人投资者持有比例为66.13%，C类份额中个人投资者持有比例高达99.91% 。这表明个人投资者是该基金的主要持有者，基金的业绩表现对个人投资者的资产配置影响较大。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：尽管2024年市场后期有所回升，但整体市场波动仍对基金净值产生影响。未来市场不确定性依然存在，宏观经济、政策变化等因素可能导致市场波动加剧，进而影响基金业绩。
• 业绩风险：基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但仍跑输业绩比较基准。若基金管理人不能有效优化投资策略，提升把握市场机会的能力，可能持续面临业绩压力。
• 流动性风险：基金份额的缩水显示出部分投资者的赎回行为，若未来出现大规模赎回，可能对基金的流动性管理带来挑战。

机会提示

• 量化投资优势：基金采用量化投资策略，通过多维度因子综合打分配置个股，在一定程度上能够分散风险，提高投资决策的科学性。随着量化技术的不断发展和完善，有望为投资者带来更稳定的收益。
• 市场复苏机遇：展望未来，我国经济运行受内生因素主导，宏观政策有望进一步提振经济增长预期与市场风险偏好。若市场持续复苏，基金有望凭借其投资策略捕捉市场机会，提升业绩表现。

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