来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布东方红益鑫纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中，基金份额减少29%，净资产减少25%，净利润增长61%，管理费降低20%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：净利润增长显著
本期利润与净资产变动
2024年，东方红益鑫纯债债券A、C、E三类份额的本期利润表现亮眼，加权平均基金份额本期利润分别为0.0571元、0.0516元、0.0263元，较2023年有不同程度增长。从净资产数据来看，期末基金资产净值A类为32,251,846.79元、C类为118,690,505.10元、E类为3,755,512.16元，较上一年度末均有所下降。
| 份额类别 | 2024年加权平均基金份额本期利润（元） | 2023年加权平均基金份额本期利润（元） | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） |
| 东方红益鑫纯债债券A | 0.0571 | 0.0266 | 32,251,846.79 | 41,687,315.27 |
| 东方红益鑫纯债债券C | 0.0516 | 0.0266 | 118,690,505.10 | 166,071,168.89 |
| 东方红益鑫纯债债券E | 0.0263 | - | 3,755,512.16 | - |
基金份额净值增长率
2024年，A类份额净值增长率为5.33%，C类为5.11%，E类为4.92%，均跑赢同期业绩比较基准收益率。过去三年和五年，A、C类份额净值增长率也高于业绩比较基准，显示出较好的长期收益能力。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率（%） | 同期业绩比较基准收益率（%） | 过去三年份额净值增长率（%） | 过去三年业绩比较基准收益率（%） | 过去五年份额净值增长率（%） | 过去五年业绩比较基准收益率（%） |
| 东方红益鑫纯债债券A | 5.33 | 4.98 | 10.67 | 7.69 | 16.93 | 9.88 |
| 东方红益鑫纯债债券C | 5.11 | 4.98 | 10.01 | 7.69 | 15.47 | 9.88 |
| 东方红益鑫纯债债券E | 4.92 | 4.68 | - | - | - | - |
投资策略与业绩表现：债券市场把握精准
投资策略分析
2024年债券市场利率下行，10Y国债收益率从年初2.56%下行至年末1.68%。基金维持投资级信用债配置为主，在久期和杠杆操作上灵活调整。年初和年末拉长组合久期，年中缩短久期提高杠杆，并运用国债期货套保，有效应对市场变化。
业绩表现评估
截至期末，A类份额净值为1.1030元，C类为1.0964元，E类为1.0960元。A、C、E类份额净值增长率分别为5.33%、5.11%、4.92%，表明基金在复杂市场环境下实现了较好收益，投资策略执行有效。
费用分析：管理费托管费双降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为542,999.95元，较2023年的678,571.78元下降约20%。这主要源于基金管理费率的调整，从0.4%/年降至0.3%/年。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费率（%） |
| 2024年 | 542,999.95 | 0.3 |
| 2023年 | 678,571.78 | 0.4 |
托管费与销售服务费
托管费也因费率调整而下降，2024年为181,000.02元，2023年为220,427.73元。销售服务费方面，2024年C类和E类份额合计为69,351.36元，较2023年的86,868.02元有所降低。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费率（%） | 2024年C、E类份额销售服务费合计（元） | 2023年C、E类份额销售服务费合计（元） |
| 2024年 | 181,000.02 | 0.1 | 69,351.36 | 86,868.02 |
| 2023年 | 220,427.73 | 0.12 | - | - |
资产组合与交易情况：债券投资主导
资产组合结构
期末基金资产组合中，固定收益投资占比95.86%，金额为184,171,232.86元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占3.50%，其他各项资产占0.64%，无权益投资、基金投资、贵金属投资及金融衍生品投资。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 固定收益投资 | 184,171,232.86 | 95.86 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,729,588.04 | 3.50 |
| 其他各项资产 | 1,225,616.66 | 0.64 |
债券投资明细
从债券品种看，金融债券占比53.34%，企业债券占32.88%，中期票据占19.79%等。前五名债券投资中，24中行二级资本债02A、24农行永续债02等债券占比较大。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 金融债券 | 82,516,473.97 | 53.34 |
| 企业债券 | 50,868,294.79 | 32.88 |
| 中期票据 | 30,615,029.03 | 19.79 |
份额持有人信息：结构与变动分析
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共30,178户，A类648户，C类25,063户，E类4,467户。机构投资者持有份额占比47.94%，个人投资者占比52.06%，各类份额持有人结构有所差异。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
| 东方红益鑫纯债债券A | 648 | 48.95 | 51.05 |
| 东方红益鑫纯债债券C | 25,063 | 49.18 | 50.82 |
| 东方红益鑫纯债债券E | 4,467 | 0.00 | 100.00 |
份额变动情况
2024年，A类份额申购19,607,952.36份，赎回30,175,367.78份；C类申购27,990,046.55份，赎回78,954,998.66份；E类申购116,318,155.37份。整体上，基金总份额从期初的199,024,191.68份减少至140,918,352.66份，减少约29%。
| 份额类别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
| 东方红益鑫纯债债券A | 19,607,952.36 | 30,175,367.78 | 39,807,893.36 | 29,240,477.94 |
| 东方红益鑫纯债债券C | 27,990,046.55 | 78,954,998.66 | 159,216,298.32 | 108,251,346.21 |
| 东方红益鑫纯债债券E | 116,318,155.37 | - | - | 3,426,528.51 |
风险与机会提示
风险提示
尽管基金在2024年取得较好收益，但仍面临多种风险。市场利率波动可能影响债券价格和基金净值，如2024年利率下行带来收益，未来利率上升则可能造成损失。信用风险方面，若债券发行人违约，将影响基金收益。此外，单一投资者份额集中度较高，可能引发巨额赎回风险，影响基金资产净值。
机会展望
展望未来，基金管理人维持对短期和中短期限债券品种相对乐观。在货币政策和财政政策协同发力下，市场预期可能改善。基金将基于风险收益特征和约束条件，灵活调整久期配置策略，有望为投资者创造良好回报。投资者可关注基金在不同市场环境下的策略调整，合理配置资产。
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